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Nouvelles économiques

Québec : un deuxième recul consécutif du PIB en mai

26 août 2025
Sonny Scarfone
Économiste principal

Faits saillants

  • Le PIB réel du Québec a affiché un repli de 0,5 % en mai, affichant encore une fois une baisse plus prononcée que celle observée à l’échelle du Canada Lien externe au site. (-0,1 %). Cette contraction a touché un large éventail de secteurs alors que le niveau d’activité de 14 des 18 secteurs de l’économie était en baisse (voir le tableau 1). Le niveau d’activité économique de la province est ainsi revenu à celui observé en août 2024, effaçant plusieurs mois de gains.
  • Plus de la moitié de la baisse du PIB québécois en mai est attribuable à la faiblesse des services publics, notamment en lien avec une diminution de la production, du transport et de la distribution d’électricité, ainsi qu’au repli du secteur public, soit les services d’éducation, de santé et les administrations publiques.

Commentaires

L’activité économique du Québec a enregistré un troisième recul en l’espace de quatre mois. Depuis son sommet atteint en janvier, le PIB réel de la province s’est contracté de 1,1 %, témoignant d’un affaiblissement graduel, mais soutenu. Ce recul s’inscrit dans un climat d’incertitude commerciale persistante entourant notre relation avec notre principal partenaire économique, dont plusieurs aspects restent à clarifier. Cette incertitude se reflète dans la faiblesse généralisée des secteurs producteurs de biens, ainsi que dans le commerce de gros et le transport et l’entreposage, tous en repli au cours du printemps.

Parmi les rares éléments positifs du mois, le secteur des services d’hébergement et de restauration s’est distingué par sa robustesse. Cette dynamique pourrait s’être poursuivie durant la période estivale alors que de nombreux Canadiens ont privilégié le tourisme intérieur Lien externe au site..

Implications

L’économie du Québec continue d’évoluer au ralenti, et les données du PIB publiées aujourd’hui s’inscrivent en cohérence avec les signaux observés du côté de la confiance des ménages et des entreprises, ainsi que du marché du travail. Selon nos plus récentes prévisions Lien externe au site., une contraction enregistrée au deuxième trimestre devrait céder la place à un léger rebond au troisième trimestre, appuyé notamment par une stabilisation de certains secteurs exportateurs bénéficiant des exceptions prévues dans le cadre de l’ACEUM, ainsi que par un niveau d’activité soutenu dans le secteur de la construction.

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.