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Nouvelles économiques

Ventes au détail au Canada : le recul généralisé observé en juillet pourrait être effacé en août

19 septembre 2025
Florence Jean-Jacobs
Économiste principale

Faits saillants

  • Les ventes au détail ont diminué de 0,8 % en juillet par rapport au mois précédent, conformément aux attentes du consensus des économistes et à l’estimation provisoire de Statistique Canada.
  • Ce repli fait suite à une révision à la hausse de la croissance enregistrée en juin, qui s’établit désormais à 1,6 % (tableau).
  • Huit des neuf sous-secteurs ont affiché une baisse des ventes, seul le secteur de l’automobile ayant enregistré une légère progression. Les ventes des concessionnaires de véhicules et de pièces ont augmenté de 0,2 %, après une hausse de 0,1 % en juin et une chute de 3,5 % en mai.
  • La baisse des prix a pesé sur les ventes des stations-service, dont les recettes ont diminué de 0,9 %, malgré une légère hausse des volumes.
  • Les ventes au détail de base, qui excluent les secteurs de l’automobile et de l’essence, ont fléchi de 1,2 %.
  • Les volumes de ventes au détail ont reculé de 0,8 %, tandis que les prix sont demeurés quasi stables (+0,1 %) (graphique 1).
  • Cinq provinces ont connu une baisse des ventes, notamment l’Ontario et Terre‑Neuve-et‑Labrador. Dans ce dernier cas, les feux de forêt survenus en juillet pourraient avoir contribué à la faiblesse observée. Au Québec, les ventes ont légèrement progressé (+0,2 %).
  • L’estimation préliminaire de Statistique Canada pour le mois d’août fait état d’une croissance de 1,0 % des ventes au détail. Si cette estimation se confirme, elle serait principalement attribuable à un redressement des volumes, les prix des biens ayant augmenté de façon modérée (+0,2 %) durant le mois.

Implications

Le recul généralisé des ventes au détail en juillet n’est pas entièrement surprenant dans le contexte économique actuel, marqué par l’incertitude commerciale et une confiance des consommateurs en demi-teinte. Toutefois, ce résultat doit être mis en perspective avec les solides gains enregistrés en juin et vraisemblablement en août. En effet, les ventes au détail ont affiché une forte volatilité mensuelle depuis le début de l’année (graphique 2). La tendance plus préoccupante concerne les ventes au détail de base, qui ont diminué trois fois au cours des quatre derniers mois. Le dynamisme du secteur automobile semble également s’être essoufflé depuis le mois de mai. Au cours des prochains mois, la croissance plus lente de la population, la faiblesse du marché de l’emploi et la situation financière serrée des ménages risquent de freiner la progression des ventes au détail.

La faiblesse des ventes au détail de juillet publiées aujourd’hui vient renforcer notre scénario selon lequel la Banque du Canada poursuivra les baisses de son taux directeur Lien externe au site. cette année, à la suite de la réduction de 25 points de base annoncée cette semaine. Cette détente devrait offrir un certain répit aux consommateurs et au secteur du commerce de détail. Nous maintenons notre prévision de croissance du PIB réel dans une fourchette de 0 % à 0,5 % (en taux annualisé trimestriel) au troisième trimestre. Bien qu’elle demeure positive, cette croissance reste faible, ce qui appuie notre prévision en matière de politique monétaire.

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.