Canada : le déficit commercial se creuse alors que l’or change de cap

Les exportations canadiennes ont connu un recul en août, huit des onze catégories d’exportations ayant enregistré une baisse durant le mois. Les exportations de produits métalliques et de minéraux non métalliques ont le plus contribué à cette diminution (-7,6 % sur une base mensuelle), principalement en raison de la baisse des exportations d’or vers les États‑Unis. Les machines, le matériel industriel et les pièces ont chuté pour la première fois en quatre mois (-9,5 %), en grande partie à cause de la baisse des exportations de machines et d’équipements à usage général vers les États‑Unis. Les produits forestiers ainsi que les matériaux de construction et d’emballage ont fortement reculé (-10,1 %), à la suite de l’imposition de droits antidumping et compensateurs américains sur le bois d’œuvre canadien. En revanche, les produits énergétiques demeurent un point positif pour les exportations canadiennes, affichant une hausse modeste (1,0 %).

Du côté des importations, les produits métalliques et non métalliques ont connu une forte augmentation de 24,2 % en août, principalement en raison de la hausse des importations d’or. Les produits de consommation ont également progressé (2,3 %), en partie en raison de la hausse des prix et des expéditions pharmaceutiques en provenance de la Suisse et de la Belgique. Cela dit, six des onze catégories d’importations ont enregistré des baisses. Les importations de produits énergétiques ont chuté le plus (-12,8 %), principalement en raison de la baisse des importations de pétrole brut en provenance des États‑Unis. Il convient de noter que les données d’importations passées peuvent faire l’objet de révisions importantes en raison de l’initiative de gestion de l’évaluation et des recettes de l’ASFC (CARM).

Le déficit commercial annoncé aujourd’hui n’est pas une bonne nouvelle. Toutefois, en tenant compte des données commerciales récentes, les exportations nettes devraient tout de même contribuer à hauteur d’environ +1,3 point de pourcentage à la croissance du PIB réel au troisième trimestre. Nous prévoyons une croissance du PIB réel d’environ 0,5 % en rythme annualisé pour le trimestre. Ce chiffre est légèrement inférieur à la prévision de 1 % en rythme annualisé publiée dans le Rapport sur la politique monétaire de juillet de la Banque du Canada.

Pour les mois à venir, les perturbations commerciales et l’incertitude continueront d’influencer l’activité économique canadienne et les décisions des banques centrales. Ainsi, nos récentes perspectives Lien externe au site. tablent sur une croissance économique modérée et une inflation plus faible au cours des prochains trimestres, même si l’économie parvient à éviter une récession.